即月期權 278p 離場
原本用來捕捉短期頂的即月期權 278p , 終於有脫身的機會^^ 亦俾我把握左
其實這期權上星期有數次應該離場.....但卻沒有執行. 大失大好機會
雖然沽出時都沽早了, 但有時無可能追求在轉向點才沽出, 加上今日有可能是升市,
只要這樣想, 咁沽出決定都無咩錯
有機會的話再玩期權^^
但想信將來會以沽出期權為主
2007年10月23日星期二
2007年10月21日星期日
八七股災廿週年
美國跌300幾點, 看來香港低開700點以上的機會很高!
到香港開市時, 相信將會成張SPREADSHEET 染紅....
下星期美國繼續有大公司公怖業績
星期五當日資金大舉由股票市場流入債券市場
VIX指數上升, 反映投資者的恐懼上升
而期貨市場差不多已經假設了下次議息會減息0.25厘, 市場應該初步消化了這個消息
另外油價出乎預料回軟雖然以現在環球大勢來說,
油價只是大漲小回格局,
但這可能對857中石油構成龐大沽壓
個人看當日有機會回試17.8元的支持
星期四港股期指已一直維持在低水數十點.如果跟據當日即市走勢,
假設為大戶開淡倉的話, 下星期一如果大戶認為大勢為回落, 期指應該將會繼續低水,
而未平倉合約應繼續增加
跟據adr 計算, 匯控可能下試146, 中移動有可能下試140,
將對恒指構成龐大的沽壓開市可能低開超過800點, 之後要睇亞洲及歐洲市況
但要留意香港上星期五無市, 上星期五整個亞洲區(除中國外)下跌
香港都無跟. 相信沽壓會非常嚴重. 看看是否有投資者買盤大舉吸納止跌
大幅下跌後的第一道阻力應該是十天線28850, 相信好友會以收市企穩十日線為防守目標
但阻力不輕, 而且相信大市有機會裂口低開至十天線以下, 將會觸為一定數量的短線止賺
如果高位追貨者應有心理準備, 並在開市前諗清楚在跌至甚麼水平下或在甚麼情況下執行止蝕
支持位方面, 第一道支持位是28238~28450.
這一區有一個裂口支持及小時圖雙頂頸線, 是較強的支持位
如果承接能力足夠的話, 此區不應在下星期一被短時間內攻破
(順道提出兩點. 第一如果市況過份的差令恒指於28300樓下裂口低開, 並沒法重番其上的話,
將是非常利淡的弧島形勢. 第二如果近日小時圖的雙頂走勢成立的話, 量度跌幅至 26950)
第二道支持位是20天線, 20天線將升至27850, 是非常強的支持.
除非發生非常恐慌的拋售潮, 否則相信星期一最低位不會低於27850
本人還是持有即月認沽期權......
上星期30000點高開後, 我所持有的期權莊價曾一度停止報價
相信下星期一不會出現此情況.
在假設引申波幅和前數日最低點相同, 竟然要恒指跌至28500才回本 ><......
無計la, 跌市時間沒有準確掌握, 加上俾挾至30000點, 唯有希望輸少當嬴....
如果星期一期指低水持續, 相信下星期無咩好運行.....
2007年10月18日星期四
升1000點時的策略
如果唔貼市可能唔知發生咩事, 事實上, 你緊貼市況都唔會知道發生咩事
簡單d講, 明天早上如無意外國企升1500點不足為奇, 恒指全日最高可能升1000點至30300點
因為恒指開市幾可肯定升過700點
所以開市策略就要在這個大框架內考慮
讓我先由已持有好倉的講起
其實無論是正股定窩輪, 都一定大賺, 而且窩輪可以嬴埋引申波幅的上升
好消息出台利好可支配整個市場
如果你想借機減持, 可以掛高數個價位等人求貨
但最好當然繼續持有, 任由正股及窩輪的升幅繼續發展
而原本打算中線持有窩輪的人可能要考慮是否改作短線,
因為引申波幅回落時可抵消不少利潤, 持call時間宜改為一兩星期之內
如果想追貨, 可以參考以下一段
如果你無貨係手, 想追貨, 追貨策略可能和平時有些不同
如果追call輪, 可能令你發火都未見有報價出來
因為今日輪商有可能開價慢半拍 + 大幅拉開買賣差價
所以資金足夠的, 首選是掃一些波幅甚大的優質正股
因為為今次升市是基調轉變驅動
上升的股票會相當全面, 所以你要事先選定七八隻平時波幅已經大
而且是優質龍頭股, 因為隨時指數成份股升幅高過其他二三線股票
然後同時留意七八隻的表現, 選一兩隻升幅最落後的買入, 既安全, 又可以獲得最大的潛在回報
如果追call, 都係要同時留意十隻以上, 策略應選一些街貨10~60%,
高槓桿, 中期價外輪 (無價外輪選行使價夠高), 因為引申波幅過幾日會回落
追call都係炒幾日, 一定係選高槓桿來填補高引申波幅的不利
留意十數隻係因為輪商隨時唔開價或者開d好過份, 甚至亂開價出黎等散戶接貨
(因為博d唔識計call合理價值的人亂追call)
今天一早七國咁亂輪商開買賣差價可以十個價位
每隻輪計番心目中咩價位會掃貨, 見岩就掃, 睇死一隻隨時得個吉
當然, 最直接是追一張期指 (更準確係追一張國企期貨)
最慘可能成手put的淡友, 但都要準備好買賣策略
如果好多put, 預左沽唔切, 最好方法係競價追數張期指 (更準確係追數張國企期貨)
張數看你淡倉大細決定一只要咁樣做, 就等同已經"初步平倉"
入幾多張唔係開市先諗, e+就要計定
如果無期貨戶口, 你又成手put, 真係唔建議死守, 因為經濟氣候有根本性改變
如果係短線到期, 應把握引申波幅抽升的機會平倉, 輸少好多
如果係長線到期, 應預先計出一個"具競爭性"的合理價值, 係輪商未敢開價前掛盤
盡快套現
即使三思後仍然選擇長守, 有足夠現金的話亦應追貨盡力抵銷今日的升幅
記住, 多手準備, 而且應該在開市前諗定
2007年10月17日星期三
今朝早真係不停挑戰自己極限
我持有的超短期超價外認沽期權每一天的時間耗損值驚人 ><
其實今朝早連十天線都無認真試過就大幅彈番上去29000
雖然點數計今日最高都係升少少, 但期權會輸一大截時間值出去
理論上已經完全真補了即市裂口, 有權上望29200. 我成朝早盤算29000以上咩價位要止賺呢?
(應該去到29200都有丁點兒回報)
就係一邊諗, 一邊個市就做左個小雙頂^^
日本股票市場向下滑落, 如果失守16900 其至去到16850以下, 港股將會受壓
小雙頂的量度跌幅至28350, 亦是極強的支持區, 所以今日下午的戰場應該是十天線附近
有網友問我點解咁有決心一定要明天沽左期權去, 因為如果三日假期之後
假設個恒指無升跌, 但時間值的耗損會令期權價值無左約三成, 太大的損失了><..
無理由博下星期一會肯定跌數百點補回時間值 (記住, 跌數百點只是用來補回時間值損失)
所以即使我有很大把握下星期一大插, 星期四一定平倉 ><
如果我有很大把握下星期一大插, 星期四一定平倉 ><.....平倉後再沽期指^^
今天恒指會否下試10天線?
恒指的最近的兩個個支持位為
十天移動平均線, 做計今日在28400左右. 連同之前28238~28368裂口
構成第一道非常有力的支持區
而且如果查看近兩日的五分鐘圖, 可看成一個頭肩頂局勢, 量度跌幅至28492, 接近上述支持區
下一道支持位為20天線
不要看10天線同20天線差咁遠.. 因為短線投資者皆以10天線作止蝕
止蝕盤的觸發可推低200點有餘. 加上20天線的上移速度很快. 很自然成為第二道關鍵支持區
估計到時20天移動平均線不會低於27650 (除非大跌)
恒生指數期貨未平倉合約上升, 利淡. 可以留意期貨低水情況會否持續
美國vix指數上升至20, 要留意會否繼續上升, 偏淡
美國債市息率下跌, 可以理解為有資金從杜指等股票市場流入債券市場避險
恒指adr報28600左右, 可預計為今日開市時的水平
但美市只是輕微跌了數十點, 今天並未能對後市看得太淡
如果低開的裂口無法補回, 而且941領軍下跌, 10天線好難守
即市阻力位除了上述的即市裂口 (如有) 外
再上一道阻力是29200. 十分鐘圖的頭肩頂頸線
今天的焦點在油股及中移動之上, 可留意相關股份動向
本人持有的期權都要看看會否平倉, 本人會集中火力留意大市在10天線附近的表現 (如接近)
留意這幾天的引申波幅普遍上升, 油股輪的引申波幅升幅相當明顯
這對時間值影響很深, 留意今個星期五為假期,
短線炒賣衍生工具者應充份考慮星期四下午衍生工具大幅平倉對衍生工具價格的風險及影響
2007年10月16日星期二
期權
今次講下期權
其實期權和窩輪差唔多, 如果你不明白窩輪是甚麼東西
宜先了解窩輪, 因為我主要會用窩輪來和期權比對
其實期權定價和窩輪無分別, 但任何情況換股比率都係 1
但股票期權係要在行使時接實貨, 而且股票期權流通量不高,
每每都要經經紀再報價, 自然令成交非常低
在此我集中火力講一下指數期權
其實期權有一項相當公平的事, 就是期戶都可以沽認購或沽認沽期權
期權的到期日一定是和期指相同的
跟住指數期權的行使價一定是200的倍數
我們以下就以即月期權27800PUT 為例
(點解以此為例? 相信留意這個BLOG的朋友一定知道)
期權報價是以點數報價的, 例如今日 (10月16日)
恒指在29500時 即月期權27800PUT 報350點左右
恒指29900時, 報200點左右, 而收市期指28800時, 報600點左右
細期權每點代表十元, 大期權每點則代表五十元
行使時亦一樣, 和行使價之差的點數.
亦是細期權每點代表十元, 大期權每點則代表五十元作現金結算
最後要提醒, 即月期權的槓桿驚人, 決勝往往只是數百點之內的事
有時槓桿效應比期指還要大, 作出衍生工具投資時, 宜考慮清楚所承受的風險
網友提問: 如果沒有槓桿 / 沽空情況下做淡大市?
這是一篇單純分析金融工具的文章, 並不是本人對後市意見的表述:
不作沽空, 又不要槓桿, 只想從大市回落中獲利, 是否可行呢?
其實簡單來說有兩個方法, 但都有相似之處, 就是要善用衍生工具
只要有衍生工具的配合, 就可以做到沒有槓桿下從大市回落中獲利
方法一) 入場費30萬
如果你持有30萬元, 可以在期貨沽空一張遠期的小型恒指期貨
期貨聽落去好似極大風險, 為何無槓桿呢?
原來一張細期每點為10元, 現在恒指約在29000點
那麼你有30萬元來沽空一張小型恒指期貨, 就可以巧妙地消除了槓桿效應
餘下的金額可以買入債券, 如美國國庫債券
而且好處有二:
遠期期貨通常高水, 睇中方向的話可以連高水的點數袋袋平安
一張細期佣金低廉, 單邊30元以下, 買賣費用只佔總本金0.01%, 遠低於股票
壞處有一:
第一句就是壞處....30萬元入場費!!
方法二) 入場費5萬元以下
今次要借助的熊證, 你可以買入一手熊證, 打和價越遠越好
然後持有 ( 行使價 / 換股比率 X 一手股數 - 買入一手熊證 ) 的現金
這樣就可以消除了槓桿效應, 又可以從大市回落中獲利
但這個方法最壞的壞處是....時間值及引申波幅等仍然存在, 這點遠差於方法一的效果
今天真的是回落的第一天嗎?
昨日午市不停向三角形量度升幅目標進發, 踏入我早前指的見頂範圍29500~29700
我亦在踏入範圍後無來決定買入恒指認沽期權 (簡單來說是即月到期的窩輪)
而且仲要超過9%價外恒指認沽期權做淡, 希望捕捉到接下來的跌市
昨日恒指及國企同時創出歷史新高, 咁究竟有那些股票都創出一年高位,
等我將港股所有昨天創出新高的股票寫晒出黎啦 (你估下幾百隻港股有幾多隻創新高?)
慢慢睇:
油股: 0386 中國石油化工股份 3983 中海石油化學 0883 中國海洋石油
新股: 3833 新疆新鑫礦業 0658 中國高速傳動
基金: 2800 盈富基金 2801 Ｉ股中國 2823 Α５０中國基金 2827 標智滬深３００
2828 恆生Ｈ股ＥＴＦ2833 恆生指數ＥＴＦ2836 Ｉ股印度
恒指成份股: 0001 長江實業 0005 匯豐控股 0011 恆生銀行
0017 新世界發展 0066 地鐵公司 0941 中國移動 3968 招商銀行
國企成份股: 0347 鞍鋼股份 0358 江西銅業股份 0728 中國電信
0857 中國石油股份 1800 中國交通建設 1818 招金礦業 3993 洛陽鉬業
其他: 0739 浙江玻璃 0983 瑞安建業 0825 新世界百貨中國 3933 聯邦制藥
0696 中國民航信息網絡 0945 宏利金融 2343 太平洋航運
2727 上海電氣 2866 中海集運
沒有了, 只得35隻. 昨日的升市側重在一些當炒股及比重高的股票, 好有見頂味道
昨日恒指及國企都升近700點, 但各有11隻成份股最後是下跌的
昨晚美滙指數回升, 但油價繼續上漲, 今日油股可能相當波動
adr方面, 恒指及國企預計低開400點左右, 美市只是輕微回落100點左右
即使亞洲股市低開, 香港即時支持位約在28800~28700.
除非中國配合下跌 + 大戶開始挾好倉, 否則即日無理由試10天移動平均線的承接 (28300)
今日留意重點:
1) 美滙指數在香港表現
2) 日元表現
3) 今晚的期指未平倉數據 及 vix 指數
今日大戶有機會先試一下大市承接能力再決定去向, 估計恒指將在29000低開
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