網友提問: 如果沒有槓桿 / 沽空情況下做淡大市?

這是一篇單純分析金融工具的文章, 並不是本人對後市意見的表述:
不作沽空, 又不要槓桿, 只想從大市回落中獲利, 是否可行呢?

其實簡單來說有兩個方法, 但都有相似之處, 就是要善用衍生工具
只要有衍生工具的配合, 就可以做到沒有槓桿下從大市回落中獲利

方法一) 入場費30萬
如果你持有30萬元, 可以在期貨沽空一張遠期的小型恒指期貨
期貨聽落去好似極大風險, 為何無槓桿呢?
原來一張細期每點為10元, 現在恒指約在29000點
那麼你有30萬元來沽空一張小型恒指期貨, 就可以巧妙地消除了槓桿效應
餘下的金額可以買入債券, 如美國國庫債券
而且好處有二:
遠期期貨通常高水, 睇中方向的話可以連高水的點數袋袋平安
一張細期佣金低廉, 單邊30元以下, 買賣費用只佔總本金0.01%, 遠低於股票
壞處有一:
第一句就是壞處....30萬元入場費!!

方法二) 入場費5萬元以下
今次要借助的熊證, 你可以買入一手熊證, 打和價越遠越好
然後持有 ( 行使價 / 換股比率 X 一手股數 - 買入一手熊證 ) 的現金
這樣就可以消除了槓桿效應, 又可以從大市回落中獲利
但這個方法最壞的壞處是....時間值及引申波幅等仍然存在, 這點遠差於方法一的效果